2025年的中概股市场正经历一场深刻变革。一边是极氪被私有化从纽交所退市，达达从纳斯达克退市，金融壹账通港股美股双重退市等标志性事件接连落地，中概股从美股主动撤离的步伐持续提速；另一边，60多家中小企业以细分赛道优势寻求全球化融资，延续着中企赴美上市的传统路径；与此同时，小马智行、禾赛等企业加速回港，双重主要上市成为主流选择。 在监管环境变迁、估值差异分化、产业发展需求等多重因素的影响下，这场“退与进”的博弈，既是中国企业全球化布局的缩影，也映射出全球资本市场格局的重塑。 多家巨头私有化退市