年初，各期限国债期货价格均企稳回升。一方面，在上证指数创最长连阳纪录后，沪深北交易所同步将新开融资合约最低保证金比例从80%上调至100%，收紧杠杆，抑制权益市场投机情绪，加上大宗商品市场波动加大，期债价格逐步企稳；另一方面，央行表示今年降准降息还有一定空间，并下调结构性工具利率，同时逐月加大国债买卖操作力度，隔夜利率跌破1.3%，春节前市场资金面保持宽松，推动期债价格回升。 2025年固定资产投资累计同比下降3.8%，低于市场预期，主要受房地产开发投资和基建投资下滑影响，制造业投资同比微增0

2月25日，上海市住房和城乡建设管理委员会等五部门联合印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》（以下简称《通知》），促进房地产市场平稳健康发展。 《通知》涉及住房限购、住房公积金、个人住房房产税等多领域政策调整，广泛惠及各类住房群体，激活住房消费需求。 春节后，包括上海在内，江苏淮安、贵州贵阳等多个城市纷纷推出房地产领域优化政策，通过充分用好住房公积金、购房补贴等政策工具，更好地满足居民刚性和改善性住房需求。 《通知》明确，进一步调减住房限购政策。具体而言，非沪籍居民家庭或成年单身人士，